La agencia Fitch Ratings ratificó la calificación de la deuda soberana en moneda extranjera de largo plazo de México en “BBB”- y mantuvo la perspectiva estable, por encima del grado de inversión.
De acuerdo con información de Fitch Ratings, la calificación de México se sustenta en un marco de política macroeconómica prudente, finanzas externas estables y robustas, y una relación deuda pública/producto interno bruto (PIB) que se estima se mantendrá por debajo de la mediana de países con calificaciones “BBB”.
No obstante, la calificación está limitada por indicadores de gobernanza débiles, un historial de crecimiento moderado a largo plazo y riesgos fiscales relacionados con pasivos contingentes de Petróleos Mexicanos (Pemex) y rigideces presupuestarias crecientes.
La agencia enfatizó que, tras las elecciones del pasado 2 de junio, en las que el partido Morena consiguió mayoría en el Congreso y junto con sus aliados puede aprobar las 20 iniciativas de reforma constitucional propuestas por el presidente Andrés Manuel López Obrador, estas reformas, en general, afectarían negativamente el perfil institucional de México.
En cuanto al déficit fiscal, estimó que en 2024 representará 5.4% del PIB y 4% en 2025, por lo que la administración entrante heredará un déficit significativo causado por el aumento del gasto social y los mayores costos de endeudamiento.
Fitch indicó que si bien el gobierno entrante aspira a reducir el déficit a niveles compatibles con una trayectoria estable de deuda/PIB, advirtió que sigue habiendo incertidumbre sobre cómo y con qué rapidez se logrará; además, el deseo político de una reforma para mejorar la recaudación de impuestos sigue siendo incierto.
Así, anticipa que la deuda gubernamental aumentará a 49% del PIB en 2024, desde el 46% en 2023, aunque se mantendrá muy por debajo de la mediana de 55% de la categoría “BBB”, y sus proyecciones indican un aumento gradual a mediano plazo hasta 52.8% en 2026.
Respecto a Pemex, la calificadora no espera ningún cambio en la disposición del gobierno para apoyar financieramente a la empresa durante la administración de Sheinbaum y la administración entrante ha expresado su intención de mantener la posición dominante de Pemex en el mercado petrolero mexicano.
“Esto probablemente requerirá transferencias federales continua, a menos que haya una mejora significativa en la eficiencia operativa de la empresa o una reducción en su carga de deuda. Esperamos que Pemex reciba un apoyo financiero inquebrantable del gobierno y que siga estando incluida como una partida en ejercicios presupuestarios posteriores, aunque el gobierno entrante no ha indicado claramente sus planes al respecto”, señaló.
En materia de crecimiento económico, Fitch proyecta que el crecimiento del PIB real se desacelerará a 2% en 2024, desde 3.2% en 2023, antes de caer aún más a 1.8% en 2025. Anticipa que la actividad económica se recuperará durante el resto de este año después de una economía más débil durante el primer trimestre.
Al respecto, el subsecretario de Hacienda y Crédito Público, Gabriel Yorio, expresó en su red social X que con este anuncio, 7 agencias han ratificado la calificación crediticia de México este año, manteniendo una perspectiva estable para el país.